近日，国务院印发《基本养老保险基金投资管理办法》。办法明确：投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例，合计不得高于养老基金资产净值的30%；参与股指期货、国债期货交易，只能以套期保值为目的。各地养老基金结余额，预留一定支付费用后，确定具体投资额度，委托给国务院授权的机构进行投资运营。
养老金“入市”是国际惯例。从国外的实践看，养老金的投资应当是多元化的。比如，在日本的养老金投资构成中，有20%投入到国际股市，20%投入到海外固定收益与欧美国债等领域。有数据显示，截至2013年底，芬兰养老金海外投资占比已达到七成，其中25%投资于欧元区其他国家，45%投资于欧元区外，本国项目占比只有30%。同时，在基金管理上，国外社会保障体系资金倾向于基金化管理的策略。
从我国养老金“入市”的试点看，13个省市均取得了年平均收益率超过9%的好成绩。从国外来看，养老基金通常配置30%至60%的股票资产。就目前而言，投资股市不失为一个选择。一方面，养老金需要通过投资资本市场进行保值增值；另一方面，资本市场的健康发展也离不开养老金等长期资金的支持。
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