万能险和分红险的区别可以概括为：分红险实际上就是一款长线投资用来养老的保险产品，他的保额很小，一般都低于自己所缴纳的保费，但长期投资下来，在养老时是一笔比较客观的养老金。万能险的保障功能要大于理财功能，之所以叫万能险，主要原因是他的保额随时可以调整，在人生的不同阶段，根据需求的不同，调整相应的保额。不过万能险需要比较强的专业人士经常指点怎样调整保额。万能险和分红险的区别注意体现在以下3方面：1、二者的缴费方式不同，分红险和传统险类似，而万能相对灵活。
分红险的支付金额是每年相同，例如投保人总保额是10万元，一共分10年付清，每年支付1万元。万能险的支付金额每年可以不一样，它的保费包括投资和保障两个部分，具体的资金分配方式可以由投保人自己决定，同时每年还可以按投保人自己的意愿调整这两部分的比例。另外投资帐户并非一定要每年都进行支付，投保人可以根据自己的实际情况进行支付。例如投保人资金多的时候，可以在投资帐户里多支付一些，也可以连续几年不支付，但同时保险合同还是继续生效的。2、预期年化收益不同。目前推出的分红险和万能险大都有保底预期年化收益率，不过分红险的保底预期年化收益较低，万能险的保底预期年化收益则较高，最高甚至到达2.5%。
分红险的红利来源于保险公司的分配，红利并不固定，保险公司如果没有年度盈余，那么投保人也就没有红利可分。万能险的预期年化收益是来源于个人帐户的投资预期年化收益。预期年化收益透明度也不同，分红一般是一年寄送一次分红报告书，因此预期年化收益透明度较差，而万能险每个月都会公布一次预期年化收益率。3、资金投放渠道不同。分红险收取的保费由保险公司统一运用，投资比较稳健，最终能返还本金和红利。
相比之下，万能险更重投资，大多数的资金都是放在投资帐户中的，可以投资于股票基金等，保障方面的比重相对较少，但是投保人可以根据自身实际情况进行资金的调整。根据万能险和分红险的区别，可以看出万能险从长期来看，保值增值能力更强。分红险主要适合于风险承受能力低、有稳健理财需求的投保人;万能险适合于需求弹性较大、风险承受能力低、希望保险产品有更多选择权的投保人。