随着人身保险险种的创新,一些寿险保单不仅具有保障和储蓄的功能,而且具有投资价值,寿险保单成为特殊形式的证券,如万能人寿保单,变额人寿保单等。
保险公司经营变额人寿保险时,为保单所有人设立单独的账户,资金主要用于股权资本(公开交易的证券)的投资,保险公司承担死亡率和费用率的变动风险,保单持有人承担投资风险,死亡给付金额很大程度上取决于投资收益率。由于变额人寿保险单在法律上也是一种证券,因而在美国,变额人寿保险单要同时受联邦证券法和州保险管理部门的管理,销售变额人寿保险单的人必须取得人寿保险代理人和证券代理人双重资格认证。
证券和交易委员会也要求经营变额人寿保险的保险公司作为投资公司登记注册,对其投资账户进行管理。对投保人而言,购买这种保险单,一方面获得了保险保障功能;另一方面,是将保单的现金价值进行投资,获得投资收益,并独立承担投资风险,是一种间接投资,通过变额人寿保险单这种特殊证券进行投资。
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