“风险偏好”是一个看上去比较抽象的词。在金融市场中,风险不能狭义地理解为亏损,而应理解为收益的不确定性,它直接与金融市场的波动性相关。要了解自己的风险偏好,需要结合许多因素,不同投资者的地域文化、性别、年龄阶段、教育背景等等都会使得其风险偏好大相径庭。两位财务学家曾经统计过1991年-1997年38000个散户的交易情况,他们把所有客户分为单身男性、单身女性、已婚男性和已婚女性四类账户,并统计了账户的年换手率,结果发现四类账户中,单身男性的换手率为85%,遥遥领先于其他人群,比已婚男性高出12%,而女性账户换手率远远低于男性,且单身和已婚并没有太大差别,分别为51%和53%。此外,日常的现金流状况、家庭的财物压力、目前的就业状况、今后的家庭收入情况等都是重要的考量因素。不仅如此,同样的客户在市场起伏的不同阶段,其风险偏好也差异很大。
在牛市,绝大部分的投资者都看不上固定收益产品,尤其是2007年那样的大牛市里,眼看着股市里动辄翻番的股票,几乎没有投资者选择固定收益产品；到了市场低迷时,年化5%的理财产品屡屡遭到哄抢。一轮牛熊转换之后,大部分投资者对于资产安全性的要求大大提高。了解了自己的“属性”之后,你还要了解你这笔用来投资的钱的属性,并且这一点应该要放在预期收益率之前进行考虑,它关系到你的投资期限、能够承受的波动幅度等。回到基金产品上,目前市面上的基金达到1164只,几乎可以满足各种风险偏好的客户需求。对于低风险承受能力的客户,有各种各样的固定收益产品,包括理财型基金、货币基金、债券基金、保本基金；对于有一定风险承受能力的客户,除了普通的股票型基金,还有各种场内交易型基金以及投资海外的QDII基金；对于高风险偏好的投资者,还有场内带杠杆的分级基金；当然如果是资深的玩家,还可以尝试用场内的分级基金进行低风险的套利。