中国银行业理财产品市场的发展现状、潜在问题与未来展望。由于我国理财产品市场的发展逐步壮大,我们的调研并不能面面俱到。
在本项目中,我们计划抓住理财产品市场发展中的一些关键问题,进行缜密的调研访谈,从而能够实地了解我国理财产品市场的现状,增加切实的第一手材料,从而在此基础上,为将来的理财产品市场发展提供可行性较强的政策建议。
主要调研内容有三：第一是理财产品的设计环节。理财产品发行的前期准备工作有基础资产的选择、支付条款的选取、产品的定价与对冲。基础资产与支付函数的吻合度是影响产品收益的主要因素,合理定价决定产品的公平性,而风险对冲则是决定产品的风险敞口度。针对这种情形,我们想在调研中,探究不同基础资产在不同经济周期的收益表现,找出影响理财产品定价和风险对冲的关键因素,对理财产品定价进行细致的考察和研究。
第二是理财产品的发售环节。结合自身现有优势,发行方为实现自己的融资需要发售适合自己的产品。发行产品的基本原则是“把合适的产品卖给合适的人”,但理财师或产品销售人员有时很难理解设计复杂的支付条款,在此种情况下,如何实现上述基本原则呢？我们在调研中,应切实理解销售人员的困惑和误解,在此基础上,开发产品风险、收益等其他相关指标的直观展示图形和相应文字说明,为产品销售产品人员的推介提供一些帮助。
第三是理财产品的购买环节。对普通投资者而言,购买产品的基本原则是因人而异,切勿人云亦云。由前面描述产品收益的决定因素可见,基础资产和支付条款是投资者需要考察的主要因素。如看涨某类基础资产,就可选择相应支付条款的理财产品。在调研中,我们的首要任务是考察投资者的风险厌恶程度和投资的资产偏好,在此基础上,为投资者购买适合自己的理财产品提供相应咨询。
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