股东财富最大化侧重从公司所有者或投资者的角度来分析,而偿付能力更多是从监管要求和保单持有人的利益来考虑,那么综合所有有关方面的要求,保险公司财务管理的最终根本目标究竟是什么?根据契约模型理论,我们一般的选择是保险公司价值最大化。
与保险公司有契约关系的主要有以下四个方面的主体,保险公司财务管理目标必然直接受其影响：
(1)保险公司所有者：其对保险公司财务管理的影响主要通过股东大会和董事会来进行。从理论上讲,公司重大的财务决策必须经过股东大会或董事会的表决,公司总经理和财务总监的任免也由董事会决定,因此,保险公司所有者对保险公司财务管理有重大影响。
(2)保单持有人：对保险公司来讲,保单持有人实际上是保险公司的主要债权人。将保费交给保险公司后,为使自己的利益有保证,保单持有人必然要求保险公司保持良好的资金结构和偿付能力。其对保险公司的影响更多地是通过市场行为来实现,如更换更好的保险公司投保等。
(3)保险公司管理者及员工：他们是公司财富的创造者,为公司付出了很多,有权分享公司收益,也必然要求合理的报酬。而且当公司失败时,他们要承担重大风险,管理者有时甚至要比股东承担更大的风险。因此,在确立保险公司财务管理目标时,必须考虑公司管理者及员工的利益。