国际理财保险基金运作的发展趋势随着理财保险基金规模的日益庞大,理财保险基金对社会稳定和促进经济发展的作用日显重要,各国政府都根据自身的政治、经济发展状况,适时调整对理财保险基金运作的管理。
理财保险基金运作朝私人机构倾斜近年来的研究表明,各国理财保险基金投资回报率存在较大差异的原因与各国理财保险基金管理方式有着紧密的联系。在整个肋年代,凡由政府管理运作的公共理财保险基金的收益率一般都低于私人机构管理的理财保险基金,主要原因是一方面公共理财保险基金在投资方面受到了太多的限制,不得不按本国政府的有关管制投资于政府债券和向盈利较差的国有企业贷款；国际理财保险基金的运作考察方面是公共理财保险基金管理机构之间的竞争相对不足,减少了它们努力提高收益率的外部压力,而私人的理财保险基金管理机构则能在资本市场上进行较为广泛的投资工具选择和投资组合,它们之间激烈的相互竞争有助于降低管理成本和提高收益率。因此近几年来,朝私人化方向改革理财保险基金管理运作体制逐渐成为国际理财保险基金领域的趋势。
理财保险基金投资管制方面出现宽松化趋势以及理财保险基金投资组合多样化的强化趋势近十几年来,政府对理财保险基金投资于私人企业的债券和股票的限制越来越少,相应的投资比例限制越来越宽松。政府对于投资组合方面的介入程度越来越轻,促使了理财保险基金管理公司能够根据自己的分析,利用更多样的金融投资工具在更广泛的范围内分散风险和捕捉收益机会。近年来理财保险基金的国际化投资及部分金融衍生产品投资也得到许可并逐步流行。例如,美国具有公共理财保险基金性质的社会保障信托基金正在积极考虑走出仅投资于政府公债的投资局限,逐步参与股票市场的投资；新加坡的中央公积金除了认购公债之外,几十年来已逐步扩大至住宅、非住宅资产、股票、债券、贵金属等,最近甚至还设立了中央公积金单位信托基金,委托外国基金管理公司进行部分资产的管理。