整理财保险待遇,基金也必须为此做好准备。所以,基金必须有一部分资产具有充分的流动性,或者说资产构成具有梯度结构。一种研究成果认为,基金组合应具有的特点是：第一,具有高度流动性的部分,用于支付3个月以内的理财保险金。这一部分是基金的第一准备金。只能以现金和银行活期存款的形式持有。但这部分资金对通胀无防范能力,无法保值,更谈不上增值。
第二,具有相当流动性的部分,用于支付3个月以上,1年以内的理财保险金。这一部分是基金的第二准备金。这部分资金可投入货币市场,用于资金的短期拆借,购买大额可转让存单、1年期以内的国库券,或对商业票据进行贴现。这样,既可在理财保险基金支付困难时,迅速变现,又可获取利息收入。
第三,具有中长期性并可用于储备性投资的部分。这一部分是为应付即将到来的老龄化支付的第三准备金。这一部分基金在可投资部分中数量最大,期限也最长,盈利性也最高。这部分基金的投资成败,关系到全部基金的保值增值,关系到理财保险体制改革的成败。必须选择收益率最大、风险合理的投资项目。它可投资于国家重点工程,长期国债、金融长期债券、股票、投资基金、企业长期债券、房地产领域等等。我们认为,这是从基金流动性要求出发提出的一种看法,更深一步地研究,需要从资产组合理论去探索。