养老基金的免疫投资战略以及套期保值需要,还刺激了一系列衍生金融市场的发展,如指数期权、指数期货市场,以及贷款证券化,住宅抵押贷款的证券化、担保收入合约的私募发行等资产证券化过程。
理财保险基金对长期收益率的需求,创新了超长期债券(如在美国达到100年的债券)、通胀指数化的政府债券以及高收益债券(为还没有建立很好声誉的借款者提供资金),还有就是私募股权。而理财保险基金对安全性的需求,以及理财保险基金经理人的业绩及其管理费是根据市场指数来确定的,这就发展出指数化的投资技术与投资品种,由市场指数品种组成指数化基金,又称“被动基金”,它往往构成一个理财保险基金组合的核心部分。
市场效率、安全及其他资本市场有效的交割清算制度及程序,始终保持的流动性,大宗交易和程序交易的发展,对固定佣金制的打破,所有这些提高市场效率的方面,都受到或来自有庞大市场力量的理财保险基金的影响,而这种变化却令所有的投资者受益。理财保险基金管理中存在明显的或隐含的信托责任,对资本市场中的投资者是一种安全保障,它将影响到受托资产的分离、与附属公司的关联交易、信息公布、会计和审计程序以及一般的道德准则等等方面。另外在英美两国,理财保险基金还运用持有的大量股份,对公司治理结构发挥影响。
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