4月以来,随着国际黄金价格暴跌,投资界又产生了一个新名词:“中国大妈”。她们在横扫黄金实物的同时,也大量购买与银行挂钩的黄金理财产品。不过,想通过黄金理财产品分享这场“黄金盛宴”的“中国大妈”或许并不知道,购买这些产品其实是和银行的一场对赌。收益率被故意缩水。
近日,家住水岸华庭的谭秀芳购买了一款“人民币90天黄金挂钩产品”。这是一款到期收益与伦敦现货黄金挂钩的结构性理财产品,起购金额5万元人民币(以美元计价),期限3个月。理财经理告诉谭秀芳,她购买的这款理财产品要想获得8%的预期最高收益,国际黄金价格得达到每盎司1413美元,否则收益率只有0.1%。也就是说,谭秀芳投入10万元,到期若国际黄金价格达到或超过每盎司1413美元,她就能赚8000元,否则只有100元。“这款理财产品,其真正的最高收益远不止8%,应该是10%、12%甚至15%。”中国注册金融师何振省对说,很明显,发售机构隐瞒了真正的收益水平。设计有陷阱为什么投资者的收益会“被缩水”?“因为这类产品是保本型的,产品设计简单,很容易让发售机构吃亏。”何振省说,在承诺投资者保本的情况下,银行只能拿投资者的一部分资金去购买产品期权,这样可以降低风险,投资者的收益自然也受到“挤压”。“相当于收你10元钱,可能只拿了5元去买这个产品的期权,剩下的5元用于其他渠道的投资。”银行理财师吴建波说,一些银行将投资的钱分投多个渠道,目的是锁定自己的高额回报。
在这个过程中,一般的投资者不会了解到自己资金的使用情况。“预期最高收益最后可能变成一个诱饵,投资者投了很多钱,但并不清楚自己真正买了什么理财产品。”在何振省看来,单一性的挂钩黄金理财产品都存在“高金价、低收益”的设计陷阱。“如果目的在于分享黄金的高收益,最好直接去投资实物黄金。”东亚(中国)财富管理部陈柏轩认为,即使金价上涨,挂钩黄金理财产品也不一定赚钱。实现最高收益较难那么,目前与黄金挂钩的结构性理财产品收益如何?据普益财富数据统计显示,截至4月24日,今年国内商业银行发行的黄金挂钩类结构性产品的发行总量为58款。从预期收益率来看,外资银行相对较高一些,这在很大程度上和外资银行所发产品普遍期限在1年及以上有关。中资银行所发产品大多集中在40天、90天和180天左右,收益率相对较低。
何振省表示,目前到期的黄金挂钩结构性产品很多未能实现“最高预期收益率”,这和银行的产品设计不无关系。“普通个人投资者不要参与黄金期货、结构性理财产品的投资。”中国黄金协会副会长张永涛接受采访时说,衍生品利用杠杆操作的模式和强行平仓的机制,很容易让基础知识不到位的个人投资者血本无归,“老百姓对于搞不懂的东西千万不要做,对于专家的分析也不能盲从。”