可投资交易所债市、资产证券化产品和优先股等固定收益类产品暂不能投资股市规模高达10万亿元的理财产品将被允许开立。中国证券登记结算公司（下简称“中证登”）近日发布的《关于商业开立证券账户有关事项的通知》（以下简称《通知》）显示,为了支持商业银行理财产品参与证券交易所标准化债券、信贷资产支持证券、等固定收益类产品的投资,银行理财产品可分别在沪深交易所开一个证券账户。
《通知》自12月23日发布之日起实施。不过,从《通知》来看,银行理财产品仍不能投资股票等权益类产品。
此前,银行理财产品并不能单独开立证券账户。一股份制银行理财产品运作部门负责人表示,能单独开户的积极意义还是在于银行间和交易所两个债券市场的互联互通。“估计要直接投资二级市场尚需时日。”
他说道。优先股加入可投范畴去年8月底,中证登有关负责人即透露,关于银行理财产品开立证券账户从事股票和债券交易,证监会和银监会正积极研究,稳步推进。而此次监管放行银行理财产品开立证券账户投资固定收益类产品,可谓前进了一大步。
《通知》显示,商业银行理财产品开立证券账户由资产托管人到中证登上海分公司、深圳分公司办理；每一个商业银行理财产品可以在沪、场各开立一个证券账户；商业银行理财产品在开户时应出具承诺函,承诺所开立的证券账户仅用于参与证券交易所标准化债券、信贷资产支持证券、优先股等固定收益类产品的投资,不得用于法律、行政法规、部门规章禁止或限制的证券投资行为；商业银行理财产品开立证券账户的名称为“商业银行名称—理财产品名称”,身份证明文件号码为该商业银行营业执照中的注册号,组织机构代码为该商业银行组织机构代码证中的代码。
农村合作银行、城市信用社、农村信用社等其他银行类金融机构发行的理财产品也适用于该规则。一直以来,受制于分业监管,商业银行理财产品始终无法独立开设证券账户。而2009年7月银监会发布的《关于进一步规范商业银行个人理财业务投资管理有关问题的通知》,更是将理财资金直接投资于二级市场（除新股申购外）的大门紧闭。银行业人士表示,此次向银行理财资金开放证券账户,也是“限制性账户”。“因为信贷资产支持证券、优先股等产品,严格意义上讲还是债性很重的固收类产品,仍未涉及权益类品种。”
此外,《通知》允许银行理财产品开立的账户投资于优先股,“这是一个新的品种,等于投资范围又扩大了。”上述理财产品运作部负责人说道。“投资股市大势所趋”实际上,虽然银行理财产品不拥有独立的证券账户,但并不妨碍他们投资于二级市场。多数银行理财产品通过借道信托等账户,投资于交易所市场。但随着银信合作监管趋严,这类“绕道”行为也逐渐被收窄。“我个人觉得,此次虽然只开放投资于交易所债券型产品的账户,但未来直接投资于股票市场应该是大势所趋。”一券商分析师说道。
在他看来,此次开放账户最直接的意义是扩大交易所债券市场的流动性,但从长远看,也在为理财资金直接入市进行铺垫。“现在监管层限制银行直接买卖股票,为的是控制银行理财资金的风险。待银行存款保险制度等落实后,应该会逐步放开。”
而在另一名银行产品经理看来,银行若能直接入市,将促使银行壮大自己的研发和投资团队,更符合“大资管”金融体系的要求。2012年9月,中证登有关负责人就曾公开表示：“关于银行理财产品开立证券账户从事股票和债券交易,证监会和银监会正积极研究,稳步推进。”而根据银率网统计数据,截至今年12月初,理财产品余额已达10万亿元；2013年全年,各银行理财产品发行量将超过4万款。
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