浅析保险业的系统性风险
摘要：本文探讨了保险业面临的主要风险，并分析了造成保险业系统性风险的因素及其防范措施，最后针对我国非寿险市场和寿险市场的实际情况分别分析了其主要的系统性风险。
关键词：保险业系统性风险 利率风险 资产/负债匹配风险
随着改革开放的深入，我国保险市场的规模不断扩大，但与此同时我国保险业面临的风险也在不断上升，加强对保险业的风险管理，尤其是对保险业系统性风险的管理已经成为监管部门和保险公司面临的重要课题之一。
保险业的风险种类
可以影响保险业的风险因素有很多，并且可以从不同的角度进行分类，本文着重介绍美国精算师协会和Babbel等对保险业风险的分类。
（一）精算角度的保险业风险分类
美国精算师协会将保险公司的风险种类分为：
1.资产风险。因保险公司的债务人无法或不愿偿付保险公司的债务，或者因保险公司的资产发生贬值而引发的保险公司偿付能力不足，它包括了利率风险、信用风险、市场风险和货币风险等。
2.定价风险。因被保险人索赔频率和数额的不确定性、保险公司投资收入的不确定性以及保险公司运营成本的不确定性导致保险公司保费收入不足引起的风险。
3.资产/负债匹配风险。由于市场利率及通货膨胀的变化对保险公司的资产和负债二者的影响程度不同而导致保险公司负债价值超过资产价值的风险。
4.其他风险。税收和法律方面的变动以及公司员工工作失误等引起的保险公司风险。
（二）金融角度的保险业风险分类
Babbel等从金融风险的观点将保险业风险种类分为：
1.精算风险。保险公司出售保单和承担其他负债所筹集的资金不足以保证其履行保险债务责任的风险。精算风险一个主要的反映就是定价风险，即由于死亡率、发病率、利率、投资收益率和损失发生的频率及严重程度、管理费用、销售费用等影响价格的因素在经营过程中的不确定性所导致的定价过低的风险。
2.系统风险。保险公司资产和负债的价值由于受到系统风险因素变化的影响而产生的风险，所谓系统风险因素包括了利率风险、基差风险和通胀风险，其中最重要的是利率风险，并且系统风险不能通过分散化来完全消除。
3.信用风险。保险公司的债务人不能或不愿意偿付债务而导致的保险公司风险，以及由于投保人的不诚实行为而引起的逆选择风险和道德风险。
4.流动性风险。保险公司在需要资金周转时所面临的资产无法及时变现的风险，它可能是由新业务大量减少和保单大量退保，或者由短时间内的大量索赔而引起。
5.操作风险。保险公司处理理赔不当、经营管理混乱和违章操作等经营管理方面的问题而导致的风险。
6.法律风险。由于对法规的不同理解，法规和管理规定的变化以及法院的判决等引起索赔变化从而导致的保险公司风险。