家庭养老,即由家庭承担赡养老人的功能。在传统社会里,无论是以“父子关系”为核心的东方家庭,还是以“夫妻关系”为核心的西方家庭,都在承担着“抚育儿童和赡养老人”及抵御家庭成员社会风险的功能。社会学意义上的扩大家庭(三代或者三代以上)承担着保障、再分配甚至储蓄的全部功能。尤其是在东方国家,老人与他们的孩子居住在一个大家庭里,家庭中的所有成员,甚至老人和孩子,都用各种方式尽其义务——在田里做工、在家里做家务、照顾儿孙。老人抚养了孩子,留下了财产；他们老了,需要孩子们赡养,代代相传。小农经济在中国持续时间最长,家庭是生产实体、消费实体和赡养老人的基本单位。一般社会风险是通过“养儿防老,积谷防饥”的方式实现的。这种家庭养老保障机制有如下特征：(1)假定社会条件不变,确信具有理智的人可以合理安排一生的收入,以备年老之需；(2)大家庭要能对其家庭成员的收入和风险进行集中调节,才可以承担养老保障的责任；(3)老年人控制财产,养儿防老成为根深蒂固的传统意识和社会责任；(4)忠孝节义是支持家庭养老保障传统的道德基石,人们自愿地向老年人提供赡养费是基于两点：1)他们把老年人的幸福看作是整个家庭的幸福和荣誉；2)他们知道总有一天自己也要依靠子女生活。
这种双向的两代人之间收入转移支付的家庭抵御社会风险的机制,是一种非正规的社会保障制度。它具有如下优势：成本低,因为老人很容易在家庭中找到一些有益的工作,减轻年轻人的负担,使他们更好地从事高效率的工作；方法灵活,如家庭养老制度不需要有关退休年龄的限定；适应性强,家庭成员最了解老人的情况和需要,能针对每一个偶然事件及时采取措施。因此,在发展中国家里,非正规养老保险制度至今仍是人们抵御社会风险的主要形式。然而,不可否认,这种家庭养老机制具有很大的不稳定性。家庭中主要劳动力的病残或者子女的早逝,都可能导致家庭养老保障机制的瓦解。