近期在三地路演交流的过程中,发现有许多表象令人不安,感受不确定性好像在持续上升,那么股债双牛能否持续？
股市无人看空,当时,我所接触的投资者,无论是做股票仍是做债券的,咱们关于下一年的股市无一看空,或许即使看空也没人敢说,底子上都被当时气势如虹的行情惊呆了。假设大妈都成了股神,假设专业知识都成了背负,假设投资成为了勇气,好像能够比拼的就只有胆量了。
问题是,回头看13年末,又有多少人猜想到了14年股债双牛波澜壮阔的行情,既然年头不存在牛市的一起预期,那么当时一起预期完成的概率又有多大呢？ 在一个缺少看空动静的商场,不确定性是在上升仍是下降呢？ 利率不降反升,在降息之前,咱们写过一篇陈说《有一种降息,出来今后利率就上去了》,当时是关于“融十条”无效、区分会降息。
不料却一语成谶,当晚政府就祭出了降息大招,而且自降息以来,利率悉数飙升,当时银行间7天回购利率现已持续一周维持在5%以上,创下本年2月以来新高,又勾起了关于上一年钱荒的难忘回想。而债券商场的中低评级公司债利率均匀比降息之前上升了100bp,而有些股份制银行3个月理财产品收益率从头回到了5.5%以上,意味着降息今后银行告贷利率打折底子成为奢求,因为5.6%的告贷基准利率都不行银行理财保本的。