2013年8月,保监会启动了人身保险费率政策改革,以“放开前端、管好后端”为指导思想,开始了人身险费改“三步走”。最后一步在昨天晚上,随着保监会公布《推进分红型人身保险费率政策改革有关事项的通知》最终落地。人身险费率形成机制至此完全建立。我们用下表总结了人身险费改的历程、影响,以及费改对险企的风险考验。
风险考验
1.根据以往经验,预定利率放开产品价格降低,新保单数将会增多,但产品的获利空间削弱,险企竞争加剧。这一点可从不断放缓的新业务价值率增速看出。从2012-2014年,上市险企的新业务价值率虽然从18%上升到20%,但增速却从18%下降到3%。设计更有特色、更具差异性的产品,提高价值率成为费改下险企的重要任务。在产品设计、渠道销售、市场调查能力、专业团队上能力较强的优秀险企将借势进一步占领市场。
2.费改也加大了对险企投资收益能力的考验。在债券到期收益率不断下滑、股票市场徘徊波动的时候,恶意竞争一味调高预定收益率会加剧利差损的担忧。选定合适的预定利率,提高投资收益率,严防资产负债错配,将成为险企的重中之重。