1月23日消息,泰加保险现涨18.2%,报2.86港元,高见2.97港元,创上市新高。泰加保险昨天大涨21%,两天累涨43%。
泰加保险1月15日以配售及公开发售形式在主板上市,招股价位1.61港元,当天报收2.15港元,涨34%。其后两个交易日下跌。本周二、周三横盘,昨天突然飙起,按现价2.86港元计算,上市一周以较招股价涨78%。
齐鲁国际此前给泰加保险中性评级,评分仅50分。齐鲁国际介绍,泰加保险是一家于香港提供汽车保险的保险集团,2011-2013年所收取的(i)的士保单毛保费总额分别占香港所有保险公司的士保单毛承保保费总额的约56.8%、48.9%及48.0%,及(ii)公共小巴保单毛保费总额分别占香港所有保险公司公共小巴保单毛承保保费总额的约59.6%、55.6%及54.8%。
齐鲁国际认为,公司的保费收入波动程度高,2012年保费收入净额减少8.7%,2013年只增长4.3%。公共小巴(红)和其他车辆(主要包括轻型货车、电单车及私家车) 2013年保费收入净额分别减少3.1%和3.9%,上半年公共小巴(绿)保费收入净额只占去年47%,反映公共小巴(绿)收入可能开始倒退。香港的士及公共小巴数量于过去五年大致稳定,分别维持于约18,100辆及4,345辆。香港铁路增加将减少汽车需求,长远影响车保收入增长。
根据Euromonitor 的报告,香港汽车保险市场高度分散,其中有47家从事直接保险业务之活跃市场参与者,影响保费提升空间。经营现金流自2013年开始大幅倒退75%,2013年和2014年上半年经营现金流分别只有23百万和18百万,同期溢利48百万和37百万,差距显着。综上,我们给予公司”中性”评级,综合总评分50分。
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