保险证券化是在经济证券化和资产证券化的背景下出现的。经济证券化已经成为当今经济发展的趋势,它对现代经济产生了巨大影响。表现在证券规模快速扩张和经济证券化率越来越高。从经济证券化率(各类证券的总市值占GDP的比例)指标来看,1997年美国为139%,英国为163%,我国2000年达到50%。资产证券化指把缺乏流动性但具有未来现金收入流的资产集中起来,通过打包重组,变成能在金融市场上出售和流通的证券。美国是资产证券化的鼻祖,1968年开始发行“过手债券”,也是目前资产证券化最发达的国家。资产证券化的对象主要是住宅抵押贷款、汽车贷款、基础设施和应收款。进入20世纪80年代,以商业银行为主的金融机构陆续尝试推出以信贷资产为支撑的证券。20世纪80年代后期蓬勃发展,银行业的困境(主要是如何提高银行资产的流动性)推动着金融机构本身和企业探索和运用这一新型融资工具。
保险证券化。保险证券化包括保险产品证券化和保险资产负债证券化。
保险产品证券化是保险证券化的初级形式是保险产品,主要是寿险产品的证券化。分红保单、变额人寿保单、万能人寿保单,不仅具有保障、储蓄功能,而且具有证券投资功能。虽然这些保单不具备证券的高流动性,但保单持有人可以向保险公司申请退保,获得现金价值和已经实现的投资收益,实现一定程度的变现性。
保险资产证券化和保险负债的证券化是指以保险公司的资产或负债的现金流量支持的证券,它是保险证券化的高级形式。