信用风险是指当债分人由于种种原因未能按时偿还预定的利息或本金时给债权人带来的损失。信用风险普遍存在于债券、贷款等产品中。
1．信用风险的度员与预测。信见风险一般由违约概率和违约损失来决定。信用价差、信用分数、信用级别、违约距离等指标,也可以反映信用风险的大小。常用的信用风险的计量方式有两种, 是利用信用风险的市场价格即信用价差来直接反映；二是采用—”些信用风险理论模型。
债券的信用价差可以通过寻找—个与该债券期限、利息都相同的无信用风险的债券为基准,两者的回报率之差即为信用价差。但由于信用价差只是一种相对度量衡,公分析过程巾难以准确地区分信用风险和其他市场风险,人们建立了各种信用风险模型来分析信用风险。
信用风险模型主要分为两类,一是历史模型,根据债务人的历出来推断其末来违约的可能性大小；：是市场模型,通过信用风险在市场价格方面的反映来推断违约概率。信用分数、信用评级模型都是历史模型；结构模型、简约模型都是市场模型。结构模型适应十侦务公司内部使用,简约模型更适应十投资者或债权人。