为了吏为准确地分析各种期限的利率在未来的变化,需要建方利率期限结构模型。科学的利率期限结构模型通常以经济金融理论为基础,主要的模型僵括平衡利率模型和无套利利率模型。 乎衔利率模型基十宏观经济过程,认为短期利率是宏观经济因素如借贷需求竿达到平衡状态叫所决定的；而长期利率是在短期利率之上附加一定时间期限的风险溢价所决定的,平衡模型研究的重点在于确定短期利率。
平衡模型根据自变量的数量,可以分为一元、二元、三元等模型,根据短期利率的动力特征,可以分为正态平衡模型和对数斤态平衡模型。平衡利率模型具有一定的内在经济理论,可信度比较高,但如果采用不同历史阶段的数据进行分析t6于受经济环境变化的影响,会得到不同的结果,此外,平衡模型与即期的利率期限结构不一定能完全吻合,对精度要求较高的交易模型不适用。
无套利期限结构模型,是基于死套利条件的要求米描述利率的动力演化情况,在此模型当中,即期利率期限结构是利率演化的起点,而且确保利率在整个演化过程中不会违肯无套利原则。这类模型具有较高的市场吻合件,在衍生产品定价中广为应用。无套利模型在1986年建立之后,先后发展出各种正态、对数厂态的一元模型、二元模型以及多元模型。
上述利率期限结构模型中,一般对数正态模型较适合低利率环境,正态模型更适合高利率环境。