通过科学、客观地评价投资组合的绩效,有助于及时发现投资组合潜在的风险,纠正投资操作过程中的失误,明确组合优化的方向和措施,最终实现收益——风险的最佳匹配。
国外研究有效投资边界时通常把可投资的资产分为3大类别：股票、债券、现金。以美国为例,通常把肥指数作为股票类资产的代友,把30年国债作为债券类资产的代表,把储蓄存款作为现金类资产的代表。根据我国的实际资产分配,也可以把可投资资产分为股票、债券、现金3大类别。鉴于目前保险公司可投资品种主要包括债券、基金、协议存款,对证券投资基金进行绩效评估的方法完全可以借鉴到对寿险资金投资的组合进行绩效评估。
投资组合的绝效评价是一项复杂的系统工程,仪通过几个指标的计算无法保证评价结果的准确性和稳定性,也不能反映出投资组合的全貌,因此必须建立系统化的评价体系对影响组合业绩的诸多要素进行全面的评估。
根据不同评价主体的需求,可以分别构建出面向投资管理人的业绩评价体系和面向投资吝的业绩评价体系。面向投资管理人的评价指标体系包括对不向基金的业绩表现、组合站构和投资动向进行对比分析的同业评价子系统、以及对本公司基金风险收益特征与组合结构进行细致分析的公司内部基金评价子系统。面向投资者的评价指标体系包括基金风格分析、基金管理公司评价和基金历史业绩评价3个子系统。评价体系中所选取的指标现有业内较为通用的指标又有在基金评价实践中自行设计的指标。