普通股股权资本有两种来源：一是发行新的普通股：二是留存收益。通常,前者也可称为外部股权资本：后者则相应地称为内部胜权资本。
1．内部股权资本成本。留存收益是企业缴纳所得税后形成的,其所有权居于股东。股东将这一部分末分派的税后利润留存于企业,实质上是对企业追加投资。如果企业将留存收益用于再投资所获得的收益低于股东自己进行另一项风险相似的投资的收益串,企业就上述计算巾的个别资本占全部资本的比重是按账面价值确定的,其资料容易取得。
但当资本的账面价值与市场价值差别较大时,如股票、债券的市场价格发生较大变动,计算结果会与实际有较大的出入,从而贻误筹资决策。为了克服这一缺陷,个别资本占全部资本比重还可以技市场价值或目标价值确定,分别称为市场价值权数、目标价值权数。
股票以市场价格确定权数。这样计算的加权平均资本成本能同时,为弥补证券市场价格变动频繁的不便,也可选用平均目标价值权数是指债券、股票以未来预计的目标市场价值确定权数。这种权数能体现期望的资本结构,而不是像账面价值权数和市场价值权数那样只反映过去和现在的资木结构,所以按目标价恒权数计算的加权平均资本成本更适合于企业筹措新资金。然而,企业很难客观合理地确定证券的目标价值,又使这种计算方法不易推广。