费雪分离定理以及由此得出的净现值决策原则规则是建立在完善资本市场的假设之上的,如果资本市场上借贷利率不相等,即资本市场上的利率不是单一的,那么,费雪分离定理的有效性将受到很大的限制。是选择资金来源、确定筹资方案的重要依据,企业总是力求选择资本成本最低的筹资方式。
对于投资来讲,资本成本是评价投资项目、决定投资取舍的重要标推。资本成本可理解为从资本市场上获得资金的机会成本c从融资角度看,资本成本是指企业筹措资金所须支付的代价,亦即资本提供者(股东与债权人)所预期获得的报酬率。
从投资角度看,资本成本是指企业投资所要求的最低可接受报酬率n从纯粹理论的意义上分析,之所以企业投资要求的报酬率不能低丁某个下限值,就是因为资金的取得是有偿的；否则,投资报酬率只要不小于零即可。
广义的资本成本,指企业筹措和使用任何资金,不论长期还是短期,所支付的代价；而狭义的资本成本仅指筹措和使用长期资金酌成本。
资本成本可分为个别资本成本、综合加权平均资本成本和边际资本成本。在比较各种筹资方式时使用个别资本成本,在进行资本结构决策时,使用加权平均资本成本；在进行追加筹资决策时,则使用边际资本成本。