在图2—3中尽管经济个体在I点和y点上获得同样的效用,但他在这两点的时间偏好不同,即在J点表明他相对于y点更愿意在明年消费多些,而在r点时他愿意现时消费更多。或者说,如果他现时减少了消费,作为交换他将要求在明年获得更多的消费,从而使他保持相同的效用。而银行存款所能接供的收益率是8％,即所能取得的将来消费和现实消费的替代率是1．佃,当经济个体处于J点时,将来消费和现实消费的替代率大于1．08,他亦效用水平不变的条件下增加现实消费就可以节省开支。这样,消费选择便从x点移动到了y点。
上例中,如果市场利率水平从8隔上升到]6％或下降到o,则消费组合线的斜率也会发52．3投资与收益假设经济个体拥有一个实物资产投资项目,这个项目可以被理想化分割,这意味着它包含一系列等差数列形式的不同投资规模,即投资机会集,其中46一个投资规模都代表一个投资机会或一种投资可能。一般假设随着投资规模的增大,边际投资收益率逐渐减少。
例如,在上例中．你除了进行金融资产投资(银行存款)外,还可投资于实务资产(假设开设一家打印社),不同投资额下的预计年末现金流量如表2—1所示。