如果市场允许他可以8％的利率自由地借入或贷出资金,那么,通过借贷可实现的所有消费可能性的组合如图2—2所示；例如,伊代表现时消费100肋元,这是现在能消费的最大值。为了获得这个最大值,必须借人6000元(巴持有现金4000元),1年到期后,用有款本息归还借款本息后可供消费的财富为零。图2—2中纵轴F点10800元表示1年后所能消费的最大值。为了达到此点,必须放弃现时的消费,将手中的4肋。元现金贷放出去。
根据经济学原理．对于同一个经济个体．如果存在由不同的胯期组合所构成的一系列组合．其中每一个组合都能给他带来相同的效用,那么,就说他在这些组合(当前和未来消费总旦)之间在效用上天偏好差异。这个由一系列效用等价的组合所形成的集合可用一条效用无差异曲线表示。每一个经济个体都有自己固定的一组效用曲线,一般假设其中所有的无差异曲线都互不相交并且凸向原点(见闻2—3)。这意味着在财富有限的情况下．经济个体最高只能达到某‘特定水平的效用曲线；当已经达到当前财富水平下的最大效用后,如果经济个体想从一条无差异曲线过渡到更高一级的无差异曲线,就必须拥有更多的财富。如果将无差异曲线附加到个人消费可行性曲线上,就可以找出个人员佳消费点,即消费可能性曲线与无差异曲线相切的点(y),此时消费时间偏好的边际替代宰就等于利率。
在无差异曲线上．经过y点的切线的斜率表示在r点的切线的斜率表示在y点的现时消费与未来消费之间的边际替代率,其中r为利率,它表明,如果经济个体再多放弃1单位的现时消费,在未来他可以到1t r单位的消整,这个数量恰好是为了放弃现时消费所需要的得到的补偿数量。