如何把握上市公司的收益变化无疑至关重要,巴菲特可以通过大量阅读年报的方式来看透一个公司的未来变化,但A股长跑领先的投资人更深刻体会到：只有勤奋和有效的调研才是把握一个公司发展的唯一途径。
事实上,把握一个公司五到十年的变化是很难的,但由于股票价格是一个预期的反应,所以只要你看得比别人稍微长远点就可以胜出,而勤奋和有效地调研正是保证了信息占有绝对优势 因此,我们需要自孜孜不倦的调查研究。成功的投资有两种,一种是拿到极为便宜的筹码,就像巴菲特买中石油,当时市场对于8%的股息率视而不见,刘明达在2005年底以 傻瓜投资 法则声名鹊起,即将苏宁电器、中兴通讯、云南白药等10只蓝筹股做一个投资组合,3年内不做任何操作,也是因为当时筹码极度便宜,最终收益率高达495.92%,成为业界经典案例,但这种机会却是可遇不可求。
还有一种属于大多数时间的状态,必须通过勤奋和有效的调研,获得确定性的投资机会。要知道,大幅波动的震荡市中,成功的投资是要从有效深入的调研开始,就好像种地要从优选种子开始,然后播种、施肥、松土、浇水,每一个环节都用心做好,碰到恶劣天气我们会随时检视我们的农田和作物,但我们不会过分担心,更不会因为一场狂风骤雨,赶紧跑地里把苗全部拔了,在市场上大甩卖。道理虽然通俗,但是易懂,不过操作起来却是不简单。而其中最常用、最基本的方法之一,就是找公司的高管、中层、生产线、供应商和销售渠道深度访谈,尤其看重对同行业里的其他上市公司做广泛的、细致的访谈和调研,也就是说,除调研上市公司本身,更关注上下游合作伙伴和本行业竞争对手对行业、企业的分析和评价,经过这样的全方位调研,对上市公司在行业中的竞争力和价值就有了更清晰的认识和准确的判断。
此外,上市公司创始人的企业家精神及管理团队的能力、操守是十分重要的,并且在调研中持续关注。从过往经验看,曾有所选中目标企业的老板开始迷恋赌博、或者出现与核心竞争力相悖的过度产业多元化,这就是抛售股票之时。短期看企业或企业家不专注做事不会马上影响企业的运行,但是时间段拉长后,后果就会显现出来,公司基本面转坏可能会很快。 当然了,不管做什么事情,都需要有一颗上进,积极的心,投资基金亦是如此,但是,要做到如此,最为重要的以兴趣为前提。
要知道,所有成功的企业家,事业起步之初可能与钱有关,事业越长远,钱的动因会越少,最主要的动力来自兴趣、爱好和事业心。一个人最幸运就是兴趣、爱好能和所从事的事业结合起来。做投资心态一定要平和,把赚钱、亏钱当成平常事,投资反而能做得比较好。如果在乎每天的得失、在乎每天市场的波动,则会变得短视。
尽管说,投资就是为了赚钱,但是整个投资过程也是非常吸引人的,经历多了,就会淡然。赚钱时不膨胀,亏钱时也不恐惧。始终坚持自己的投资理念,严格控制风险,只要把握好了投资过程,才可能稳健的赚钱。享受投资过程中的辛酸与预判,那更是值得珍藏的财富。