社保基金这一系列动作主要是出于对市场风险的规避。市场连续上涨已经呈现出一定泡沫，从风险较大的行业中退出，主要还是出于对市场的谨慎，机场、基建、医药等安全边际较高的行业成为其在弱市中的“避风港”，而社保基金对巨亏的电力股似乎也青睐有加。
出于防御需要重仓医药板块早在二季度，社保基金已经重仓医药板块，这一方面是出于对防御性的需要，另一方面也体现在对政策热点的包抄。今年以来医药板块整体表现相对落后，整整7个月跑输大盘，随着市场进入震荡期，医药行业的防御性优势开始凸显。目前医药板块PE估值为32倍左右，PE估值将回落到25倍~26倍。从中期看，医药板块正在溢价水平最低的范围内徘徊，已完全具备投资价值。
电力公路板块同属弱周期行业电力板块和医药板块一样都是弱周期行业，同属传统的防御性板块，在宏观经济复苏的大趋势下，电力行业已渐渐走出行业低谷，这点可以从发电量的增长情况得到印证。而且目前该板块的估值水平也不高，因此，继续受到社保基金的青睐。今年以来，公路板块成为市场上走势较弱的板块之一，且具有较高安全边际，防御性较强，具有稳健投资机会，后市有望补涨，继续受到社保基金的青睐。
进驻绩差股赌整合预期值得注意的是，二季度社保基金还对不少绩差公司加大了投资力度，尤其以钢铁股最为明显。莱钢股份、凌钢股份、三钢闽光、包钢股份、鞍钢股份，这5家上市公司的半年报业绩皆大面积亏损，但这都不妨碍社保基金对这些个股的大力介入，尽管这些公司半年报的业绩表现不好，但是它们的未来预期是向好的，具有浓厚的重组色彩。除包钢股份外，4家钢铁上市公司皆是在二季度有新进驻。与此同类的还有长电科技、ST上航及*ST锌业。在7月份，莱钢股份、包钢股份等均收获了远胜于大盘的涨幅。从二季度的操作看，社保基金选择股票的眼光已经不局限在绩优股，那些后期具有资产整合预期的公司似乎更容易进入社保基金的法眼。