分红保单的分红方式是在费率厘定时保证较为保守的预定利率、死亡率和费用率,根据实际的投资收益、死亡赔付和费用发生情况与相应的预定水平之差(“三差益”)进行分红。可见,“三差益”是红利分配的基础和依据,那么什么是“三差益”?它又从何而来?
死差益是指保险公司实际的风险发生率低于预计的风险发生率,即实际死亡人数比预定死亡人数少时所产生的盈余。利差益是指保险公司实际的投资收益高于预计的投资收益时所产生的盈余。费差益是指保险公司实际的营运管理费用低于预计的营运管理费用时所产生的盈余。
“三差益”的产生基于相对保守的定价假设。事实上,“三差益”本身与该保险是否分红无关,非分红保险也同样有“三差益”,只不过分红保险的定价假设相对非分红保险偏于保守,因而分红保险可能产生的总盈余比非分红保险要高,从而保证可观的红利分配。
除“三差益”以外,寿险公司还有可能取得解约益和资产增值收益。解约益是指保险合同中途失效或解约时产生的收益。对于已经存续数年的保单,一般该保单的资产份额都会大于退保现金价值,如果客户解除合同,寿险公司就能产生收益。但由于这种收益建立在客户退保的基础上,具有不确定性,同时若投保1年后即解约则有可能产生解约损,而且这种收益并不是由现存有效保单产生的,因此,在简化的利润产生模型中一般不考虑解约益。资产增值收益是指保险公司的资产在运作过程中增值产生的收益,即会计上的资产溢价及重新评估增值,因分红险的资金封闭运作,所以这些资产增值收益不能算作分红险的可分配盈余,不参与分红。