您现在的位置:太平洋保险 > 保险百科 > 养老保险 >

养老基金

人社部承认医保养老基金存“穿底”风险

"日前,北京等多地已完成今年度的退休人员养老金调整,上浮仍是本次调整的主旋律。然而,近期人社部在针对社保费率现状的撰文中明确表示,我国社保制度面临长期基金收支平衡风险,医保、养老保险基金均面临越来越大的支付压力,基金“穿底”风险日益凸显。 在提到养老保险基金巨大支出压力形成背后的原因时,人社部也将满足人民对于提高基本养老金水平的期待列入其中,我国企业退休人员基本养老金已经连续11年调整,月人均基本养老金从2004年的647元提高到2015年的2200多元,基金支出额越来越大。对此,业内多位专家近期集中撰文称这项政策蕴含潜在风险,过高的调幅容易对养老金制度形成负激励,未来行政化的上调或难持续。 值得注意的是,撰文特别提出,满足人们对提高基本养老金水平的期待,连年上调企业退休人员基本养老金也是养老保险支出压力背后的来源。公开资料显示,我国企业退休人员基本养老金已经连续11年调整,月人均基本养老金从2004年的647元提高到2015年的2200多元,基金支出额越来越大。近期,北京等多地再次公布了今年的调整方案,上浮仍是主基调。 “由于工资上涨等原因,养老金替代率持续下滑,进而养老金‘惯例’般的每年上调10%左右已经在人们心中形成固定认知。”业内专家表示,但其实这项政策潜藏较大风险,养老金支出的大幅增长已对制度的持续性形成压力,且过高的调整幅度容易对养老金制度形成负激励。具体来说,该专家担忧称,行政手段直接感觉调整方向和幅度,而不是基于精算平衡,很可能会导致养老金增长过快。他为记者举例称,比如沈阳2006年的调整幅度曾高达28.8%,随后逐年递减,也保持在13%-15%左右,直至近几年才降至10%左右。 "

养老基金充实需开拓多元路径 国家补贴仍为重点

近段时间,关于部分省份养老金吃紧的新闻报道引起广泛关注。目前社会保障支出有国家财政兜底,这些担忧并无必要。这些议题其实是养老基金空账这一旧议题的发酵。上世纪九十年代中后期国企改革全面启动之后,养老基金空账一直是一个重要的舆论议题。围绕养老基金空账规模究竟有多大,应该采取哪些方法充实养老基金,一直聚讼纷纭。从实践看,中国正在走出一条有自身特色的社会养老保障道路。   目前,全国养老基金的充实和增长有多种途径,其中最主要者有三。一是现有养老保险滚存结余资金的保值增值。二是每年国家给予一定财政补贴,近年的补贴规模保持在3000亿上下。三是养老基金有强大的“预备队”,十八届三中全会提出,划拨部分国有资产充实社会保障基金,这样可以适时降低社会保险费率。   国家之所以每年给予一定财政补贴,以及划拨部分国有资产充实养老基金,一个主要原因是,现有职工养老保障制度和其他社会保障制度的基本架构奠定于上世纪九十年代国企改革期间,社保转轨之前参加工作的国企员工,其改革前的连续工龄视同已经缴费。以往所说的养老空账主要指这一部分国企改制的成本。但是,今天的情况要远为复杂,一个新的重要变化是农村社会保障系统的长足发展,包括新型农村社会养老保险的发展。这一变革对于缩小城乡差距具有重要战略意义,同样需要国家给予强大的财政支持。如果考虑到近三亿进城农民工的社会保障体系进一步发展的问题,社保基金包括养老基金的充实问题要更为复杂。   目前养老基金空账问题的多元成因,相应地要求养老基金充实开拓多元思路。就现有举措而言,其一,每年的国家财政补贴仍然是一个重要和必要的举措。其二,划拨国有资产充实社保基金的可持续性问题,需要引起足够的重视。由于目前社保基金充实问题已经不再只是消化国企改革成本,还包括缩小城乡差距的长期战略需求,社保基金充实的需求不会随国企改革一代人的告别而终结,而会在相当长时间内都会存在。因此,划拨国有资产会是一个持续的进程。虽然目前国企资本存量规模可观,但相对于缩小城乡社保差距的长期需求,仍然存在能否可持续的难题。   社会保障均等化的改革进程,要求更具可持续性、更为多元的社保基金充实途径。就划拨国有资产而言,事实上存在多种可行路径。一种是简单地划拨国企股份,然后上市流通卖掉。这种方法的一个影响是,会造成国有资本比重大幅降低,政府调动资源投入公共事业的能力随之减弱,从而必然会采取扩大税收的方式以支付刚性的社会保障支出。另一种是,更多地依托于国企或国资的分红,即在保持国资比重的情况下,推进国企分红的改革及执行,把增加的国企分红收入用于社保基金的扩充。这种做法可以让国家手中保留一群生蛋的母鸡,而非卖掉相当部分母鸡。

养老基金的出路在于整体改革

在近期股市波诡云谲的气氛中,各界多年呼吁的养老基金投资运营方案终于浮出水面了。6月29日,人社部和财政部会同有关部门起草的《基本养老保险基金投资管理办法》(以下简称《办法》)公布,向社会公开征求意见。   《办法》在股市正处于紧要关头的时刻公布,自然不免让人产生政府在“救市”的猜想,但是必须看到,这是一项讨论了很久的改革,并不能单用“养老金入市”来形容和概括。改革的主要目的是改进养老基金的投资管理,实现其保值增值,这个基本宗旨绝不能被其他考虑所绑架。事实上,养老基金投资运营方面有了良好的制度保障之后,自然会发生对资本市场的支持效应,而如果不先建立这个前提,不仅对老百姓“养命钱”的安全性没有好处,对于资本市场本身也不是什么福音。   目前中国广义上的“养老金”其实可以分为三部分。首先是全国社会保障基金,是社会保障方面的战略储备,主要是为了应对未来老龄化时代出现的社保需要。社会保障基金在初期主要用于银行存款和投资国债,从2001年起逐渐扩展到固定收益产品、股票和实业投资三大类,其投资收益率一直显著高于同期通胀率。另一部分企业年金是单位和个人基于自愿共同缴纳的补充养老金,规模相对较小,但也已经在以市场化的方式运营管理,投资于固定收益类产品和权益类产品,收益率也比较高。  而养老金中最“老大难”的一块就是基本养老保险基金,即企业和个人依法缴纳的养老保险资金,这也是养老金的主体。数据显示,截至2014年底,城镇职工基本养老保险基金累计结余3.18万亿元,城乡居民养老保险基金累计结余0.38万亿元,合计约3.56万亿元。这部分资金目前主要以银行存款方式存在,少部分投资于国债,其收益率不能“跑赢”通胀率,事实上处于不断贬值的状态。新的改革方案的公布,就是要应对这个难题。   现实的危机是,一些地方的养老保险基金正在出现越来越大的缺口,需要财政补贴来补足,而个人账户则存在着“空账”运行问题,这意味着未来的支付压力。中国人口老龄化的趋势,会使未来的养老金发放面临越来越严峻的危机。所以投资于资本市场,优化投资组合,拓宽投资渠道,确实已经成为养老基金管理的大势所趋。   但是,由于养老基金的特殊性,投资的安全性是第一位的。《办法》对此有相应的规定:投资股票、股票基金、混合基金、股票型养老金产品的比例,合计不得高于基金资产净值的30%。基本养老保险基金的性质决定了它必须主要投资于安全性高、流动性强的资产。在《办法》征求意见的过程中,除了这个原则性规定之外,具体的资产配置比例限制,以及相应的风险评估指标等,也许还应进一步细化。   改变养老基金的投资方式,也意味着其管理要从现在的行政化管理,走向专业化的管理。社保机构本身并不善于投资经营,所以必须由专业化机构来管理。然而前提是,必须有一系列配套措施规范养老基金的投资运营,要建立起现代化的治理结构,惟此才足以保障投资经营的安全性。但同时,整个经营过程需接受社保机构以及财政、审计等政府部门的严格监管。   实现现代化治理的最终保障是所有各方的行为都在法治的轨道上进行。目前中国关于养老基金管理的规定散见于各种政策性文件之中,总体的法律层级较低,协调性比较差。《办法》虽然规定了受托机构、托管机构和投资管理机构的权利义务,但是因为是新的改革尝试,所以很可能发生各种无法预测的问题,以及难以解决的纠纷。所以需要一套系统性的法律制度,把委托人、受托机构、托管机构、投资管理机构各自的权利和责任,以及其相互制衡关系制度化。   因为是新改革,而且关系老百姓切身利益,所以充足的内部外部监督也很重要。《办法》规定,养老基金的投资管理情况应定期向社会公布。另外,建立质量评估机制也很重要——应当引入第三方的会计师事务所、审计师事务所,对运营效果进行独立评估。相关部门应当根据评估结果以及公众反馈的情况,不断改进制度安排,增强养老基金的安全性。   养老金的归集管理也是个大问题。目前养老保险基金的结余资金停留在省级统筹层面,处于一种分散管理态势,而即使是省级统筹也没有完全落实,很多地方还是地市级统筹。统筹层级低就容易发生管理混乱,资金被侵占、挪用等现象,容易造成资金使用的浪费。因此实现全国统筹是必需的,如果推进难度较大,在现阶段应该至少把省级统筹彻底落实到位。事实上,以集中投资经营来实现养老统筹层级的提高和管理权力的上收,也不失为一种积极的“无心插柳”。   养老基金投资于资本市场是一个国际潮流。在美国等国,养老金是股市和债市上主要的机构投资者,而且养老金还可以投资于海外市场。但需要看到,其基础是这些国家的资本市场非常规范和成熟,而中国的资本市场制度建设需要跟上。事实上,养老基金作为稳健的投资者参与资本市场,也利于其本身风气的肃清,重视长期稳健的价值投资而不是短期投机。   养老基金不能“跑赢”通胀的局面显然是不可维系的。通过投资运营盘活产生更大收益之后,降低社会保险费率,减轻企业与劳动者负担才会有更大的空间,经济才会更有活力。然而需要看到,养老基金投资收益率低的问题,其实是中国养老及整体的社保制度很多缺陷的一个综合性展现,因而最终也需要整体性的改革来解决。如何将不同的养老保险制度进一步并轨,给予国民公平的基本保障,如何实现公平和激励性的统一,如何实现养老保险制度的法治化,如何处理好统筹账户和个人账户的关系,如何探索以国有资产等来源补足养老金缺口等,都需要得到全面的改革和推进。   (作者为资深财经媒体人) "

养老基金投资追求长期回报 锚定多元化策略

在谈及养老基金投资的现状和方向时,专家认为,养老基金投资运营的唯一目标是在可以接受的风险水平内获得最好的长期回报,其投资应坚持多元化方向,投资于现金、债券、股票、PE等多种资产,而且运用多种投资策略。同时,养老基金长期投资目标应合理明晰,以利于控制投资风险。   分析人士指出,养老基金存在较严重的治理缺陷,对于投资管理风险的认识有待加强。提高中国养老基金的治理水平,可以从制定合理的长期投资目标、强化受托人职责等多方面入手,借鉴其他国家养老基金管理经验,考虑采取个人账户基金集中管理模式,同时动态调整资产配置。   长期投资目标应明确   社保基金理事会人士表示,养老基金有两个突出特点:一是资金具有长期性,在可以接受的风险水平内获得最好的长期回报是养老基金投资运营的唯一目标;二是多元化投资,养老基金广泛投资于现金、债券、股票、PE、未上市股权等多种资产。   “在一定程度上,养老基金类似于基金的基金,先是通过资产配置对基金总体进行划分,把养老基金投资运营任务分解到各个资产类别;然后按照投资策略对各个资产类别做进一步划分,把各个资产类别的投资任务分解到投资组合或者投资项目;最后是投资组合管理和投资项目管理。”该人士表示,资产配置和投资基准是联系养老基金、资产类别和投资组合的纽带,通过这个纽带可以将实现长期投资目标的责任落实到养老基金受托人、投资管理人和相关投资管理岗位,从而建立起养老基金投资运营的激励和约束机制。   分析人士指出,长期投资目标是养老基金投资运营的起点,包括长期收益目标和可以接受的最大风险水平两个方面。长期收益目标和可接受最大风险水平之间存在客观的配比关系。长期投资目标是制定养老基金投资政策的基础,应该合理、明晰,这有利于控制养老基金的投资风险。   公开资料显示,目前,中国养老制度总体上偏向积累制,城镇职工基本养老保险城镇居民养老保险农村居民养老保险均采用部分积累模式,企业年金则采用完全积累模式。社保基金理事会人士表示,积累性养老计划的待遇水平由基金积累规模决定,而基金积累规模对于基金长期回报率非常敏感,长期收益水平的高低是积累性养老计划成功与否的关键。同时,养老基金的长期回报率还关系到我国养老保障的可持续性。提高养老基金的长期收益水平,不仅需要完善包括资本市场在内的良好投资环境,更需要健全基金的投资管理制度。   动态调整资产配置   在提高养老基金的投资管理水平方面,分析人士认为,目前对于风险的认识还有待加强。“养老基金投资管理在我国才刚刚起步。由于缺少实践经验,大家对于基金治理在投资管理过程中的重要作用还认识不足。在讨论如何提高养老基金长期回报时,国内大多数养老基金将注意力放在稳定资本市场、拓展投资渠道、寻找具有优秀历史业绩的投资管理人等外部因素方面,忽略了完善基金治理这个根本内因。”   据介绍,一系列现象表明,国内养老基金存在较大治理缺陷。如缺乏明确的长期投资目标,养老基金受托人不清楚自身职责导致没有发挥应有作用,养老基金对于受托人理事会成员的任职资格没有明确要求,缺乏具有经济金融专业知识和投资经验的理事会成员等。   分析人士建言,提高中国养老基金的治理水平,可以从几个方面着手。一是制定合理的长期投资目标和风险政策。二是强化受托人职责,使其真正成为基金管理的责任主体,在其职责范围内赋予独立投资决策权,减少政府部门和企业领导的不恰当干预。三是建立基金投资管理的问责机制,以基金战略资产配置和各类资产的市场基准为基础,把投资目标分解到基金管理机构的每一个业务岗位,加强业绩评价工作。四是坚持专业化、市场化的发展方向,理顺基金投资运营机制,努力提高基金管理机构的人才素质和投资能力。   社保基金理事会人士表示,从其他国家养老基金管理现状来看,有些经验可以借鉴。例如,可考虑采取个人账户基金集中管理模式。世界各国的个人账户养老计划有两种投资管理模式,一种是以智利、匈牙利等国家为代表的分散管理模式,另一种是以新加坡、马来西亚等国家为代表的集中管理模式。集中管理模式的成本低、账户之间收益差异小,但不能满足个人风险偏好。“我国基本养老保险基金过去十年的平均收益率在2%左右,中国资本市场的波动率大,而且绝大多数个人账户持有人缺乏投资专业知识,不能有效控制投资风险,集中管理模式符合绝大多数人的利益,也符合基本养老保障的安全性要求。”   同时,根据经济变化,动态调整资产配置也成为未来养老基金投资管理的探索方向。分析人士表示,2008年以后,相当一部分养老基金改变了投资理念,认为动态资产配置是控制基金总体风险和取得超额收益的重要手段,配置策略趋向积极。动态资产配置是一项艰巨任务,需要掌握各类资产的风险驱动因素,及时处理经济和市场信息,密切监控资产分布情况和风险敞口。

社保养老基金的空账运转

1997年我国才实行社会养老保障制度,从一开始就面临养老赤字的财政补贴,并逐年加大,至今无良策。
基本养老保险覆盖全部城镇企业职工,其社会统筹账户由企业缴纳,个人账户由参与基本养老保险的个人和所在企业共同缴纳,如果收不抵支,不足部分由财政补贴。
我国现行的筹资模式为“现收现付式”,个人账户只对离退休人员支付,未离退人员只有账户,账上没有钱,空账运行。
新加坡、马来西亚等亚洲国家的养老个人账户一直是实账运行,个人交费,账上积累,直接用于个人养老,比较公平。
我国养老金个人账户空账运行的主要原因是企业在短期内难以为累计下来的庞大离退人员队伍筹措如此巨额的经费,已开始领取养老金的离退休人员由于实际缴费周期很短,个人缴纳的资金很少,两者相加,形成巨大的差额,只能将“中人”和“新人”的即期缴费用于支付“老人”的现实需求。
劳动和社会保障部透露:我国虽然早已确立了社会统筹与个人账户相结合的模式,但为了保证当期养老金的支付,统筹基金也就是说从现在正在劳动年龄的人那里筹集资金,和个人账户资金一直混账运行,统筹部分透支了个人账户资金,并未形成实际的基金积累,养老保险个人账户空账近7200亿元。

湘潭去年发放养老基金3.5亿 居民养老保险参保达122.9万人

近日,我们从市人社局获悉,2015年,我市城乡居民基本养老保险参保缴费工作稳步推进,参保人数达122.9万人,其中缴费人数84.4万人,征缴保费8537万元,目标任务完成率排在全省前列。市人社局相关负责人介绍, 通过市人社局积极工作,2015年全市参保人数达122.9万人,其中缴费人数84.4万人,较2014年提升2%。其中,湘潭县和湘潭经开区参保缴费率较2014年分别增长了8%个和10%。全年共计征缴保费8537万元,目标任务完成率排在全省前列。同时,市人社局确保基础养老金发放和调待工作顺利进行,全年争取中央和省级财政补助资金3.5亿元,累计为36万余名享受待遇人员发放养老金共计约3.56亿元。?市人社局对相关生活补助代发及城乡养老保险衔接工作也尤其重视。各县市区城乡居保经办机构积极配合卫计、教育等部门,认真做好了独生子女父母奖励金、老年乡村医生、原中小学民办教师和代课教师等三类人群的生活困难补助代发工作,2015全年共为6000余名上述对象代发生活困难补助金700余万元,而老电影放映员的生活补贴代发工作也将全面启动。在城乡养老保险衔接工作上,全年全市各经办机构共办理城乡养老保险衔接379例。与此同时,市人社局进一步强化基金安全管理。2015年,各县市区城乡居保经办机构依托省厅设置的信息比对系统和重复享待触发暂停职保系统,有效防止了重复领取待遇现象的发生。市人社局还借力中纪委向各级布置的涉农资金专项检查,在全市开展了一次城乡居保基金专项检查行动,有力规范了基金运作,强化了基金安全管理。

养老基金获准参与期指、期债套保

讯(记者?何婧怡)昨日,国务院发布实施《基本养老保险基金投资管理办法》(下称《办法》),《办法》明确了基本养老保险基金(下称养老基金)的投资范围,股指期货,国债期货囊括其中,但仅限于套期保值。  根据《办法》第三十八条,养老基金资产参与股指期货、国债期货交易,只能以套期保值为目的,并按照中金所套期保值管理的有关规定执行;在任何交易日日终,所持有的卖出股指期货、国债期货合约价值,不得超过其对冲标的的账面价值。  据了解,养老基金包括企业职工、机关事业单位工作人员和城乡居民养老基金。截至2014年年底,企业养老保险基金累计结余30626亿元,城乡居民基本养老保险基金累计结余3845亿元,仅此两项累计结余就接近3.5万亿元。另据人社部测算,扣除预留支付资金外,全国可纳入投资运营范围的养老基金资金总计2万多亿元。  上海中期期货分析师王一鸣对期货日报记者表示,养老基金入市短期内对期指市场影响有限。“目前一些蓝筹股的估值处于相对低位,养老基金进行空头套保的意义不大。”他说。  在养老基金参与国债期货方面,王一鸣称,由于养老基金规模较大,其债券资产受到利率变化的影响预计较大,进行国债期货套保很有必要。养老基金的参与有助于国债期货市场的活跃。

养老基金充实需开拓多元路径 国家补贴仍为重点

近段时间,关于部分省份养老金吃紧的新闻报道引起广泛关注。目前社会保障支出有国家财政兜底,这些担忧并无必要。这些议题其实是养老基金空账这一旧议题的发酵。上世纪九十年代中后期国企改革全面启动之后,养老基金空账一直是一个重要的舆论议题。围绕养老基金空账规模究竟有多大,应该采取哪些方法充实养老基金,一直聚讼纷纭。从实践看,中国正在走出一条有自身特色的社会养老保障道路。  目前,全国养老基金的充实和增长有多种途径,其中最主要者有三。一是现有养老保险滚存结余资金的保值增值。二是每年国家给予一定财政补贴,近年的补贴规模保持在3000亿上下。三是养老基金有强大的“预备队”,十八届三中全会提出,划拨部分国有资产充实社会保障基金,这样可以适时降低社会保险费率。  国家之所以每年给予一定财政补贴,以及划拨部分国有资产充实养老基金,一个主要原因是,现有职工养老保障制度和其他社会保障制度的基本架构奠定于上世纪九十年代国企改革期间,社保转轨之前参加工作的国企员工,其改革前的连续工龄视同已经缴费。以往所说的养老空账主要指这一部分国企改制的成本。但是,今天的情况要远为复杂,一个新的重要变化是农村社会保障系统的长足发展,包括新型农村社会养老保险的发展。这一变革对于缩小城乡差距具有重要战略意义,同样需要国家给予强大的财政支持。如果考虑到近三亿进城农民工的社会保障体系进一步发展的问题,社保基金包括养老基金的充实问题要更为复杂。  目前养老基金空账问题的多元成因,相应地要求养老基金充实开拓多元思路。就现有举措而言,其一,每年的国家财政补贴仍然是一个重要和必要的举措。其二,划拨国有资产充实社保基金的可持续性问题,需要引起足够的重视。由于目前社保基金充实问题已经不再只是消化国企改革成本,还包括缩小城乡差距的长期战略需求,社保基金充实的需求不会随国企改革一代人的告别而终结,而会在相当长时间内都会存在。因此,划拨国有资产会是一个持续的进程。虽然目前国企资本存量规模可观,但相对于缩小城乡社保差距的长期需求,仍然存在能否可持续的难题。  社会保障均等化的改革进程,要求更具可持续性、更为多元的社保基金充实途径。就划拨国有资产而言,事实上存在多种可行路径。一种是简单地划拨国企股份,然后上市流通卖掉。这种方法的一个影响是,会造成国有资本比重大幅降低,政府调动资源投入公共事业的能力随之减弱,从而必然会采取扩大税收的方式以支付刚性的社会保障支出。另一种是,更多地依托于国企或国资的分红,即在保持国资比重的情况下,推进国企分红的改革及执行,把增加的国企分红收入用于社保基金的扩充。这种做法可以让国家手中保留一群生蛋的母鸡,而非卖掉相当部分母鸡。

上一篇:社会统筹 下一篇:被征地农民养老保险

养老基金相关文章
养老基金相关百科
发布:2018-11-30
保险分类
百科推荐
文章推荐
网友关注
保险关键词索引